All posts by Kingpin

Sori Brewing osakeanti

By | Yleinen | No Comments

Dodger esitti minulle toivomuksen, että tekisin blogikirjoituksen Sori Brewingin toisesta osakeannista, joka aukesi yleisölle tänään. Alla taustaa, syyt osakeannille ja ajatuksiani antiin liittyen.

Sori Brewing järjesti ensimmäisen osakeantinsa vuonna 2014. Alussa oli kolme olutharrastukseen hurahtanutta miestä, joilla oli unelma oman olutpanimon perustamisesta. He päättivät kokeilla joukkorahoitusta tarvittan pääoman keräämiseen. Kampanja toi rahaa 453 000€, homma lähti eteenpäin ja useiden vaiheiden jälkeen tuotanto saatiin käyntiin huhtikuussa 2015. Panimo perustettiin Viroon, mitä puolsi usea asia, kuten pienempi kustannustaso, järkevämpi alkoholilainsäädäntö ja kevyempi verotus. Osakeannissa tarjottiin merkattavaksi Sori Brewing Finland Oy:n b-sarjan osakkeita, joiden äänivalta on perustajille kuuluviin a-sarjan osakkeisiin nähden kymmenen kertaa heikompi, mutta oikeus osinkoon on sama. Perustajat haluavat pitää päätöksentekoon liittyvät langat tiukasti omissa käsissään. Sori Brewing Finland Oy omistaa 55% Sori Brewing Estonia OÜ:sta, eli tästä varsinaisesta panimosta. Loput 45% omistivat tuolloin kolme perustajajäsentä. Osakkeita tarjottiin tuolloin merkattavaksi 20€ kappalehintaan.
Sittemmin yksi kolmesta perustajasta on lähtenyt omasta tahdostaan toiseen panimoon töihin ja kaksi jäljelle jäänyttä perustajaa ostivat hänen A-sarjan osakkeet sekä hänen osuutensa Sori Brewing Estonia OÜ:sta. Lisäksi Sori Brewing on palkanut pari työntekijää. Sori Brewing on valmistanut useita eri oluita (ks. Sori Brewing brews) ja vienyt niitä markkinoille. Ainakin tällä hetkellä kysyntä on tarjontaa kovempaa ja nykyisen panimon kapasiteetti on suurin kasvua rajoittava tekijä. Perustajat kysyivät osakkeenomistajilta miten kasvu tulisi rahoittaa ja enemmistö osakkeenomistajista piti uutta osakeantia hyvänä ratkaisuna.

Nyt tarjolla on 30 000 Sori Brewing Finland Oy:n osakkeita 33.75€ kappalehintaan. Osakkeita merkkaaville on tarjolla useita erilaisia etuja, jotka paranevat mitä enemmän osakkeita merkkaa. Minimimerkintä on 16 osaketta / 540€ ja täydet edut saa 444 osakkeen / 14 985 euron merkinnällä. Odotin itse innolla tätä uutta antia, koska tarkoitukseni oli ensimmäisellä kierroksella tehdä isohko merkintä, mutta tuolloin en malttanut myydä mitään pörssiosakkeita, jotta olisin saanut rahoitettua merkinnän. Tein tuolloin minimitason (500€) merkinnän ja asia jäi kuin jäikin kaivelemaan. Nyt sain toisen mahdollisuuden. Osakkeen kappalehinta olikin kasvanut ensimmäisen kierroksen 20 eurosta 68.75 prosenttia 33.75 euroon. Toisaalta riskiäkin on nyt paljon vähemmän, vertaa kolme miestä ja unelma -> neljä henkilöä sekä paljon konkreettista. Minua ei hetkeäkään arveluttanut se, etteikö Sori Brewingin tarina tulisi jatkossakin olemaan mielenkiintoinen. Toiseksi näin olutharrastajana on kiva päästä tukemaan heidän toimintaansa. Merkinnän koon mukaan saatavista eduista minua kiinnosti erityisesti Angel-taso, koska se on alin taso jolla pääsee mukaan puolivuosittaisiin angel-visiontitapaamisiin, joissa käydään Sori Brewingin väen kanssa läpi firman toimintaa ja tulevaisuutta. Kuitenkin tälle tasolle päästäkseen tulisi osakkeita merkata vähintään 9990 eurolla. Tuon kokoisella summalla haluaa sijoitukselleen aivan konkreettista rahallista tuottoja, eikä vaan mukavia etuja ja alennuksia.

Mielestäni listaamattomaan pienyhtiöön sijoittaessa sijoitat niihin ihmisiin, jotka kyseistä yhtiötä pyörittävät. Olen tavannut perustajat pariin kertaan ja olen myöskin tavannut yritykseen palkatut kaksi työntekijää. Sori Brewingillä on tekemisen meininkiä, hyvä asenne sekä suunta ja brändääminen on mielestäni ollut onnistunutta. Uskon tähän tarinaan, investointi- ja laajentamissuunnitelma vaikuttaa hyvältä ja alati laajeneva kontaktiverkosto näyttää olevan kunnossa. Tämä puoli on toki eri tavalla arvioitavissa kuin puhtaat luvut, jotka nekin ovat ainoastaan ennusteita. Alla kuvankaappaus excel-taulukostani, jossa laskeskelin lukupuolta auki.

Sori Brewing ennuste

Muutama selite kuvaan liittyen: Vuosien 2015-2018 liikevaihtoennusteet ovat Sori Brewingin osakeantisivulla ilmoitettuja ennusteita. Vuosien 2019-2023 ennusteet ovat omiani. Alalle tyypillinen liikevoittoprosentti on n. 10-15%, mutta Viron kustannustasolla voi ehkä päästä parempaankin.

Alla vertailun vuoksi BrewDogin toteutuneita lukuja.

BrewDogin toteutuneita lukuja

Keskustelua aiheesta voi käydä esim. täällä: Osakeareenan Sori Brewing -ketju

Jos joku tämän lukija päätyy Sori Brewingin osakkeita merkkaamaan, niin pyytäisin olemaan ystävällinen ja käyttämään suosittelijakoodiani, joka on 2014232.

Sori Brewingin osakeantisivu, jolla merkkaaminenkin tapahtuu, löytyy täältä: Sori Brewing osakeanti

Ettei tulisi liian ruusuinen kuva, niin kuten osakeantisivullakin lukee, liittyy sijoittamiseen aina riski: ”Sijoittajan on huomioitava, että osakkeen merkintään liittyy riski menettää koko sijoittamansa summa, jos Yhtiön liiketoiminta osoittautuu tappiolliseksi ja Yhtiö ei kykene suoriutumaan velvoitteistaan.” Jokainen voi tykönään punnita sen uskooko Sorin menestykseen ja asettaa pelimerkkinsä sen mukaan.

Saatan tehdä lisäyksiä ja tarkennuksia tähän postaukseen jälkikäteen, jos jostain löytyy virhe, tai huomaan jotain olennaista puuttuvan.

Kuukausiraportti 4-6/15

By | Yleinen | 2 Comments

Aikaa on kulunut muiden askareiden parissa, mistä johtuen en ole ehtinyt blogia päivittelemään. Tällä viikolla aloitin kesälomani sekä työn että opiskeluiden osalta ja blogi jääkin kesätauolle. Tässä kuitenkin kertarysäyksellä tajunnanvirtaa viimeisen kolmen kuukauden ajalta.

Aloitetaan salkkuyhtiöistä sekä enemmän tai vähemmän seurannassani olevista yhtiöistä.

Biohit

Biohitin osalta on viimeaikoina eletty melkoista hiljaiseloa. Erilaisia tiedotteita on julkaistu ja alla oleva tiedote on niistä minun mielestäni merkityksellisin.

Lehdistötiedote 6.5.2015 Euroopan parlamentti kehottaa komissiota pyytämään välittömästi Euroopan elintarviketeollisuusviranomaisia (EFSA) arvioimaan uudelleen asetaldehydin käytön

”Euroopan parlamentti kehottaa komissiota pyytämään välittömästi Euroopan elintarviketurvallisuusviranomaista (EFSA) arvioimaan uudelleen asetaldehydin käyttöä aromiaineena alkoholijuomissa ja alkoholittomissa juomissa.”

Onhan tuo kovin erikoista, että suuvesissä asetaldehydiä ei saisi olla ollenkaan ja meikeissäkin suurin sallittu pitoisuus on 5mg/l, mutta juomiin ja ruokiin saa asetaldehydiä laittaa tahi päätyä niin paljon kuin huvittaa? Aika näyttää sen, että näemmekö jatkossa elintarvikkeiden tuoteselosteista myös asetaldehydipitoisuuden ja mahdollisesti myöskin varoitusmerkintöjä.

Pörssitiedote 7.5.2015 Biohit-konsernin osavuosikatsaus Q1-15

”Liikevaihto kasvoi 28,2 % vertailukaudesta 1-3/2014
Liikevaihto 1,2 milj. euroa (0,9 milj. euroa)
Liiketulos, jatkuvat toiminnot -1,0 milj. euroa (-1,2 milj. euroa)
Omavaraisuusaste 88,0 % (31.12.2014 87,5 %)”

Liikevaihto kasvaa ja tappio pienenee sekä omavaraisuusaste on säilynyt hyvänä. Kovempaa kulmakerrointa vaan tarvitsisi tuohon liikevaihdon kasvuun. Ehkä tästä tulee jotain viitteitä jossain kohti, kerta Biohitillä on kuitenkin niin monta rautaa tulessa. Yritykseltä löytyy kuitenkin laaja valikoima diagnostisia testejä sekä Acetium, jonka erilaisista käyttöindikaatioista odotan lisätietoa vielä tämän vuoden puolella.

Elektrobit

Elektrobitillä on riitänyt vauhtia ja kaikenlaisia tilanteita. Tiedotteitakin on tullut roppakaupalla. Olennaisimmat niistä alla.

Pörssitiedote 2.5.2015 Elektrobit (EB) kehittää mobiililaitteita Mexsat -satelliittiviestintäjärjestelmään Meksikoon

Elektrobit Wireless teki Meksikon viestintä- ja liikeministeriön kanssa 19.5 miljoonan euron arvoisen tuotekehityssopimuksen. Sopimus ei muuttanut voimassa olevaa ohjeistusta. Sopimus tuo mielestäni vahvaa uskoa Bittiumin tulevaisuuden menestymiseen ja kehitystyön edetessä suunnitellusti ovat räätälöidyt puhelimet valmiina toimituksiin vuoden 2017 alkupuolella. Tuotetoimituksista on tehtävä erillinen sopimus. Mitä enemmän kehitystyöstä maksetaan sitä halvemmalla odotetaan tuotetoimitusten toteutuvan. Toisaalta kannattaa huomioida seuraavaa Suomen Kuvalehdestä poimittu fakta: ”Huttunen korostaa, että erikoistoimintojen vuoksi puhelimen hinta karkaa korkeaksi.”

(Huttunen = Wireless-liiketoimintasegmentin johtaja)

Pörssitiedote 7.5.2015 Elektrobit Oyj:n (EB) osavuosikatsaus tammi-maaliskuu 2015

Automotiven liikevaihto kasvoi odotuksia kovemmin, mutta liikevoitto-% oli heikompi. Wirelessin liikevaihto kasvoi hieman ja liikevoitto parani reippaasti. Osavuosikatsaukselle en anna enempää palstatilaa, koska Automotive on nyt jo menneen kevään juttuja ja Wirelessilläkin hommat muuttuvat.

Pörssitiedote 19.5.2015 Elektrobit Oyj (EB) myy Automotive-liiketoimintansa Continental AG:lle 600 miljoonan euron kauppahinnasta, peruuttaa jakautumisprosessin ja päivittää tulevaisuudennäkymänsä vuodelle 2015

Sinne lähti Automotive. Onhan tuo kauppahinta melkoisen hyvä esimerkiksi viime vuoden liiketulokseen verraten, mutta toisaalta olisi halunnut nähdä Automotiven kasvavan itsenäisesti, jotta olisi nähnyt mihin asti se pääsee. Uskon kuitenkin, että myyntipäätös osoittautuu lopulta osakkeenomistajan näkökulmasta oikeaksi päätökseksi. Autopuolella jatkuvasti vaikeampi pärjätä ilman suuria muskeleita ja kilpailu on kovaa. Lisäksi Automotiven skaalatuvuus ei ollut läheskään niin hyvää, kuin mihin Wireless voi päästä, jos asiat menevät hyvin. Skaalautuvuus taas lupaa suurempia voittoja osakkeenomistajille ja suurempia arvostuskertoimia osakkeelle.

Pari viimeistä tiedotetta menevät heinäkuun puolelle, mutta ansaitsevat kuitenkin paikkansa tässä postauksessa.

Pörssitiedote 1.7.2015 Elektrobit Oyj:n (EB) Automotive-liiketoiminnan myynti Continental AG:lle on toteutunut ja nimenmuutos Bittium Oyj:ksi on rekisteröity

Kauppa toteutui ja Bittium on nyt 600 miljoonaa euroa varakkaampi. Seuraavaksi odotetaan 6.8.2015 julkaistavaa H1 2015 osavuosikatsausta ja syyskuussa järjestettävää ylimääräistä yhtiökokousta, jossa päätetään varojen jakamisesta.

Pörssitiedote 1.7.2015 Bittium Oyj:n strategiset linjaukset

Pari juttua pisti silmään:

”Bittium kehittää kumppanuuksia ja kartoittaa yritysjärjestelymahdollisuuksia, jotka vahvistavat yrityksen kilpailukykyä ja lisäävät markkinamahdollisuuksia.”

Taloudelliset tavoitteet

”Tavoitteena vuosien 2015 – 2017 aikana on kasvattaa liikevaihtoa vähintään 10 % vuosittain ja saavuttaa liikevoittotaso 10 % liikevaihdosta viimeistään vuonna 2017.

Bittiumin tavoitteena on, että omiin tuotteisiin ja tuotealustoihin perustuvan liikevaihdon osuus koko liikevaihdosta vuonna 2017 on selvästi suurempi kuin vuonna 2014, jolloin tuotepohjaisen liikevaihdon osuus liikevaihdosta oli 26,7 %.”

Revenio Group

Pörssitiedote 24.4.2015 Revenio Group Oyj:n osavuosikatsaus 1.1.-31.3.2015

”Liikevaihto 4,6 (3,7) miljoonaa euroa, kasvua 24,4 %
* Liiketulos 1,4 (1,1) miljoonaa euroa, kasvua 26,8 %
* Laimentamaton osakekohtainen tulos 0,16 (0,12), laimennettu osakekohtainen
tulos 0,15 (0,12)
* Rahavarat 5,1 (4,0) miljoonaa euroa
* Omavaraisuusaste 69,7 (63,7) %”

”* Anturimyynnin kasvu jatkuu vahvana, ollen 2,3 (1,8) miljoonaa kappaletta,
kasvua 27 % edellisvuodesta”

Kyllähän tätä kelpaisi omistaa, jos vaan rahaa olisi ostoksiin. Vahvaa kasvua sekä liikevaihdon että liikevoiton osalta ja anturimyynnin kasvukin paisuttaa osakkeenomistajan salkkua.

Maaliskuun loppupuolella tiedotettiin, että Toimitusjohtaja Olli-Pekka Salovaara siirtyy Yhdysvaltoihin väliaikaisesti

Saa nähdä palaako reissultaan ollenkaan vai jääkö Yhdysvaltoihin… Kaksi alla olevaa tiedotetta huomioon ottaen voisi ajatella, ettei välttämättä palaa.

Pörssitiedote 18.5.2015 Icare jakeluyhteistyöhön yhdysvaltalaisen Iridex Corporationin kanssa

Pörssitiedote 1.7.2015 Icare jakeluyhteistyöhön Topcon Medicalin kanssa USA:ssa

SSH

Viimeisen kolmen kuukauden aikana SSH on saanut jatkotilauksia tuotteistaan. Muuta huomioitavaa alla.

Pörssitiedote 13.4.2015 SSH Communications Security ja Fujitsu SSL yhteistyöhön Japanin markkinoilla

Saa nähdä milloin tämä yhteistyö alkaa kantaa hedelmää. Merkittävä markkina on kuitenkin kyseessä.

Pörssitiedote 21.4.2015 SSH Communications Security Oyj:n osavuosikatsaus 1.1.-31.3.2015

”Liikevaihto oli 6,8 miljoonaa euroa, jossa nousua edellisen vuoden vastaavaan jaksoon 135,1 prosenttia (2,9 miljoonaa euroa 1–3/2014).
Liiketappio oli -0,4 miljoonaa euroa (-0,9 miljoonaa euroa). Kertaluonteisia eriä ei katsauskaudella ollut, tilikauden tappio oli -0,4 miljoonaa euroa (-0,9 miljoonaa euroa).
Osakekohtainen tulos oli -0,02 euroa (-0,03 euroa).”

”SSH Communications Security arvioi vuoden 2015 liikevaihdon kasvavan merkittävästi vuoteen 2014 verrattuna.”

Liikevaihto kasvoi oikein mukavasti ja liiketappio pieneni. Liiketoiminnan kausivaihtelun huomioon ottaen oli Q1 melkoisen hyvä. Markkinat eivät vaan osaa päättää miten SSH kuuluisi arvottaa. Lähivuosina tulemme saamaan enemmän tietoa tämän arvioinnin avuksi.

Pörssitiedote 15.5.2015 SSH Communications Security Oyj aloittaa oikeudenkäynnin patenttiloukkausta vastaan

Saa nähdä mitä tästä tulee. Jos patentit tosiaan ovat essentiaalipatentteja, mitä ilman VoIP-puheluita ei voi soittaa, niin eikös tuo ole vaan ajan kysymys, että SSH:lle satelee korvauksia? Tuskin tässä kuitenkaan ihan soitelen sotaan on lähdetty.

Katsaus menneeseen ja jatkosuunnitelmia

Salkussa viimeisen 3kk aikana olen ostanut ja myynyt SSH:ta, lisännyt Elektrobittiä ja tehnyt yhden veivin, joski tappiollisen sellaisen, Siilin kanssa. SSH:n lyhyen ajan kurssiliikkeitä on vaikea ennustaa, Elektrobittiä halusin edelleen lisää ja Siili on hyvä firma, jossa on potentiaalia. Siilistä vaan tulee lukuja ja muita rahanarvoisia tietoja niin verkkaiseen tahtiin, että veivaaminen ei meinaa onnistua useammin kuin muutaman kerran vuodessa.

Elektrobit päättää Automotive-kaupasta saatujen varojen jakamisesta syyskuussa järjestettävässä ylimääräisessä yhtiökokouksessa. Viimeistään sitten on taas mietittävä, että mitähän tässä lähtisi ostelemaan, mitkä olisivat niitä seuraavia nousijoita? Viimeaikoina olen pyrkinyt ostamaan lähinnä listaamattomia yrityksiä sekä smallcap-yrityksiä, mutta kasvuluvut ja tulevaisuudennäkymät ovat avainasemassa uusia sijoituskohteita poimiessani. Harkinnassa ovat ainakin:

– SSH:n lisääminen
– Revenio Groupin palauttaminen salkkuun
– Rapakon takana listattuna oleva Gilead Sciences, joka on jättiyhtiö, mutta kasvaa kuin pienyritys. Tässä hyvä kirjoitus ko. yrityksestä: Dividendmantra 29.5.2015 Recent Buy
– Listaamattoman olutpanimo Sori Brewingin osakkeiden lisääminen, jos järjestävät uuden rahoituskierroksen.

Nälkä kasvaa syödessä ja salkun kolmevuotistuoton ollessa 492.17% ei oikein osaa muuta, kuin pyrkiä jatkossakin poimimaan rusinat pullasta. Alla niitä käppyröitä. Hyvää kesää lukijoille ja muistakaahan nauttia kesästä sekä elämästä yleensä!

Kingpin 3kk tuotto

Kingpin 3v tuotto

Kuukausiraportti 3/15

By | Yleinen | No Comments

Meno salkussa oli maaliskuun aikana tätä (kuvankaappaus otettu vähän jälkijunassa, pahoittelut)

Maaliskuussa myin helmikuun lopussa ostetut Nixut pikkuvoitolla ja ostin tilalle SSH:ta, jonka myös myin pikkuvoitolla pois. SSH-myynneissä taka-ajatuksena oli ”liian vauhdikas” nousu ja sitä myöten ns. salkkushortin tekeminen. Pieleenhän tuo meni ja jouduin ostamaan SSH:n osakkeet kalliimmalla takaisin, mutta siitä enemmän huhtikuun blogimerkinnässä.

Huomattavia tapahtumia seuraamillani firmoilla olivat:

Biohitin yhtiökokouskutsusta selvisi, ettei osinkoa ole tulossa. Tämä on toki nykytilanteen huomioiden oikea ratkaisu. Kuun lopussa tuli ulos Biohitin vuosikertomus. Siitä poimimani asiat löytyvät täältä: Biohit-ketju

Elektrobit järjesti Helsingissä Hotelli Kämpissä pääomamarkkinapäivän, johon sain kunnian osallistua. Tilaisuus tarjosi lähinnä syventävää tietoa ja edellistä vahvempaa uskoa EB:n menestymiseen jatkossakin. Huomiot tilaisuudesta voi lukea täältä: Huomioita EB CMD:stä
Elektrobitin tasejako 30.6 tapahtuvassa jakautumisessa näyttää silmääni hieman erikoiselta.
null
Saa nähdä mitä tuleman pitää!

Kaiken lisäksi huomionarvoista on, että maaliskuussa pääomistaja Hulkko myi osakkeistaan yli 20%. Varma lisäsi miljoona osaketta ja Ilmarinen puoli miljoonaa osaketta. EB sai myös 13 täysin uutta omistajaa! Omistajalistaukset alla.
null
null

SSH sai merkittävän Universal SSH Key Manager -palveluita koskevan tilauksen huomattavalta rahoituslaitokselta. Tilaus oli jatkoa käynnissä olevalle projektille ja tilauksen arvo oli n. 0.7 miljoonaa euroa.
SSH kertoi myös alkavansa yhteistyöhön Jollan kanssa. Aiheena Jollan Sailfish-mobiilikäyttöjärjestelmän tietoturva. Kiva nähdä mitä tämä tulevaisuudessa poikii!
Maaliskuussa järjestettiin myös SSH:n yhtiökokous, josta yhteenvedon voi lukea SSH-ketjusta: SSH YK yhteenveto
Huhtikuulle osui Q1/15 OVK, josta tarkemmin huhtikuun salkkuraportissa.

Kuukausiraportti 2/15

By | Yleinen | No Comments

Aikalailla myöhässä tämä päivitys, mutta parempi kait myöhään kuin ei milloinkaan. Salkussa Elektrobit tarjosi melkoista kyytiä suuntaan jos toiseenkin ja Biohit lähinnä alaspäin. Helmikuu näytti siis tältä:

Näyttökuva 2015-3-1 kello 22.22.49

Biohitiltä tuli helmikuussa parin lehtitiedotteen lisäksi tilinpäätöstiedote.

17.2 julkaistussa tiedotteessa (https://newsclient.omxgroup.com/cdsPublic/viewDisclosure.action?disclosureId=645363&lang=fi) kerrottiin, että Biohit ja venäläinen Akeso Oyj ovat tehneet Acetiumia koskevan jakelusopimuksen. Venäjällä toki markkinaa riittää, joten uutinen oli odotettu ja positiivinen. Toivottavasti myyntiä saadaan aikaiseksi.

 

23.2 tiedotettiin (https://newsclient.omxgroup.com/cdsPublic/viewDisclosure.action?disclosureId=646260&lang=fi) Biohitin ColonViewin olevan markkinoiden paras suolistosyövän seulontatesti. Väite testin paremmuudesta perustuu suolistosyövän seulontatestejä vertailevan kansainvälisen tutkimuksen tuloksiin. On hienoa saada tieteellisiä lisätodisteita siitä, että Biohitillä on tosiaan maailmanluokan tuotteita. Edelleen tilanne on se, että yksikin iso seulonta voi niin sanotusti räjäyttää pankin.

 

26.2 julkaistiin tilinpäätöstiedote (https://newsclient.omxgroup.com/cdsPublic/viewDisclosure.action?disclosureId=646756&lang=fi). Koko vuoden liikevaihto kasvoi 26.4% vertailukaudesta (1-12/2013), mutta tappiota (-4.5milj. €) tulee edelleen ja osinkoa ei jaeta, mikä on toki oikea päätös nykyisessä tilanteessa. Yhtiö ei edelleenkään anna arviota siitä, milloin jatkuvien toimintojen tulos kääntyy voitolliseksi. Päädyin keventämään Biohit-omistukseni minimaaliseksi, koska en viitsi pitkiä aikoja vivulla pitää tappiollisen osinkoa jakamattoman yrityksen osakkeita. Toivottavasti myynti ei ollut paha virhe.

 

Elektrobitilta tuli pari lehdistötiedotetta sekä tilinpäätöstiedote ja pörssitiedote yhtiön osittaisjakautumisesta.

 
Kaksi jälkimmäistä tulivat ulos 19.2. Tilinpäätöstiedotteesta (http://www.elektrobit.com/index.php?id=694&locate=201502%2F1895661) selvisi, että koko vuoden liikevaihto kasvoi 12.5% ja liikevoitto oli 16.8 milj. €. Osinkoa ehdotettiin jaettavaksi 4snt per osake. Vuoden 2015 näkemät taasen olivat, että liikevaihto- ja voitto kasvavat vuodesta 2014.

Ilmoitus yhtiön jakautumisesta olikin astetta mielenkiintoisempi asia, vaikka olikin lähinnä ajan kysymys, että milloin näin tapahtuu. On myös erittäin positiivista Elektrobitiltä, että he julkaisivat strategisia linjauksia ja taloudellisia tavoitteita vuosille 2015-2017. Kävin myös tilinpäätöstiedotustilaisuudessa, johon liittyvän yhteenvedon voi käydä lukemassa täältä: http://osakeareena.fi/viewtopic.php?f=2&t=5&start=600#p2755

 

Lehdistötiedotteet taas julkaistiin 27.2. ensimmäinen (http://www.elektrobit.com/index.php?id=694&locate=201502%2F1897930) niistä koski EB Tough Mobile -älypuhelimen ja EB IoT Device Platform -tuotealustan esittelyä Mobile World Congress 2015 -messuilla. Kaikki näkyvyys Wirelessille on plussaa ja tuotteille on varmasti kysyntää. Tough Mobilen pitäisi olla myyntivalmiissa kunnossa tänä kesänä ja uskon, että tilauksiakin saattaisi näkyä.
Toinen niistä koski EB IoT Device Platform -laitealustaa, johon EB on panostanut lisää tuomalla siihen tietoturvaratkaisun. Tietoturva on kuuma aihe ja Elektrobitin tuotteiden tietoturva on tunnetusti huippuluokkaa. Tämä sopii samaan jatkumoon.

 

Edellä mainittujen lisäksi tein myös Nixulla pienen veivin, jolla sain netottua hieman taskurahaa. Biohitillä taas otin hieman tilinpäätösnäkemystä, joka meni metsään ihan urakalla. Tuloskausi on nyt ohi ja ei muuta kuin katse kirkastuvaan kevääseen!

Kuukausiraportti 1/15

By | Yleinen | No Comments

Vivutettu salkkuni tarjosi tammikuussa melkoista kyytiä, kuten oheisesta käppyrästä voi päätellä.

Näyttökuva 2015-1-31 kello 12.36.35

 

Biohitin kuukausi oli ainakin tiedotteiden määrän puolesta olematon. Ainoa tiedote oli se, että Biohit ja ympyrätalon apteekki aloittavat yhteistyön, jossa kyseinen apteekki tarjoaa asiakkailleen Biohitin diagnostisia testejä. Kyse on käsittääkseni eräänlainen pilottikokeilu, joka onnistuessaan saattaisi tuoda vastaavanlaisia sopimuksia muihinkin apteekkeihin. Ympyrätalon apteekki pyrkii toimimaan edelläkävijänä.

Nyt katse 26.2 julkaistavaan tilinpäätökseen. Kiinan tehtaasta pitäisi alkaa kuulumaan ja toki odotan talouslukuja erittäin suurella mielenkiinnolla. Ohjeistuskin saattaa muuttua. Vaikea ennustaa. Joka tapauksessa tänä vuonna pitäisi alkaa tapahtumaan.

 

Elektrobitiltä tulikin sitten tiedotteita Biohitinkin edestä.

Tammikuun toinen päivä kerrottiin yrityskaupasta, jolla Elektrobit Wireless entisestään varmistaa asemiaan. Terveydenhuoltopuoli tarjoaa mielenkiintoisia mahdollisuuksia ja kaupat tulevat toki myös Wirelessin liikevaihdossa näkymään.

Tammikuun viidentenä päivänä julkaistiin useita tiedotteita, joista pari (1, 2)koski CES’2015 messuihin liittyviä asioita ja kolmas tiedote koski auto-ohjelmistojen kehittämiseen keskittyvää innovaatiolaboratoriota, jonka Elektrobit avaa Piilaaksoon. Tätä innovaatiolaboratorioasiaa pidän erittäin positiivisena signaalina, koska se vie Elektrobitin sinne missä tapahtuu ja lisäksi tuo näkyvyyttä sijoittajienkin suuntaan. Kyseisen innovaatiolaboratorion avaamista mainostettiin myös Times Squarella, mikä voisi antaa osviittaa sen suuntaan, että Elektrobitiltä nähdään NYSE-listaus vielä jonain kauniina päivänä.

Tammikuun yhdeksäntenä päivänä tiedotettiin Parrot SA:n hakeneen välimiesmenettelyn aloittamista Elektrobitin ja Audin yhteisyritystä e.solutions GmbH:ta vastaan. Tästä en ole kovinkaan paljoa huolissani, kerta asiantuntijatkaan eivät pidä asiaa merkittävänä riskinä.

Tammikuun 28 päivänä kerrottiin Elektrobitin esittelevän taktisen viestinnän tuotteitaan IDEX 2015-messuilla Yhdistyneiden Arabiemiirikuntien Abu Dhabissa. Wirelessistä ei negatiivista tulosvaroitusta ole kuulunut ja työntekijöitäkin sinne pyritään tällä hetkellä rekryämään, joten positiivisilla mielin voin odotella tulevaa.

Seuraavaksi katse kohdistuu 19.2 julkaistavaan tilinpäätökseen. Odotan ohjeistuksen mukaisia liikevaihdon kasvulukuja, mutta erittäin vahvaa liikevoittoa. Osinkoyllätyksenkin voi Elektrobit tarjoilla, jos lähtee hyödyntämään taseesta löytyviä tappioita 2014 tuloksen yhteydessä. Toisaalta nyt tulisi painaa kaasua ja panostaa kasvuun. Odotan myös mielenkiinnolla sitä, millaisen ohjeistuksen Elektrobit antaa. Sitä en ainakaan pidä mahdollisena, että Elektrobit ohjeistaisi liikevaihdon kasvavan hitaammin kuin vuonna 2014, koska liikevaihdon kasvun pitäisi päinvastoin kiihtyä, kuten esimerkiksi alla olevasta graafista voi huomata. Liikevoiton odotan kasvavan merkittävästi myös vuonna 2015.

Lisäksi olen ruvennut harkitsemaan SSH Communications Securityn osakkeiden palauttamista portfoliooni. Toistaiseksi on vielä päättämättä kuinka tämän saan rahallisesti toteutettua. Viime torstaina julkaistiin SSH:n vuoden 2014 tilinpäätös ja etenkin neloskvartaalin luvut olivat melko mukavaa luettavaa: Liikevaihto nousi 6,7 miljoonaan euroon, jossa kasvua edellisen vuoden vastaavaan jaksoon +64,7 prosenttia (4,1 miljoonaa euroa 10–12/2013).
Liikevoitto oli 2,2 miljoonaa euroa (0,6 miljoonaa euroa).

Kävin myös SSH:n tilinpäätöstiedotustilaisuudessa, jossa tapasin sekä firman johtoa että suuromistajia ja muita osakkeenomistajia. Näyttää siltä, että vuodesta 2015 on tulossa SSH:n osalta erittäin mielenkiintoinen ja seuraisin tämän pörssiyhtiön tarinan juonenkäänteitä ennemmin lappujen kera kuin laputta.

Toivottavasti vahva tammikuu lupaa hyvää loppuvuotta kuten 2013 😉

Näyttökuva 2015-2-10 kello 9.33.08

Kuukausiraportti 12/14

By | Yleinen | No Comments

Joulukuussa salkkuni tuli melko rumasti alaspäin. Vaikea sanoa, että oliko kyse veromyynneistä vai jostain muusta.

Näyttökuva 2015-12-31 kello 12.18.02

Elektrobittiä saattoi kurittaa se, ettei minun ja monen muun odottamaa positiivista tulosvaroitusta tullut ulos. Toisaalta vuoden ohjeistus oli liikevoiton osalta sellainen, että tilinpäätöskin voi tarjota melkoisen herkullisia lukuja. Negatiivista tulosvaroitustakaan ei tullut, joten Wireless on ilmeisesti päässyt voitolliseen tulokseen kuten ohjeistettu. Vuoden 2014 tilikautta koskeva tulosvaroitus voidaan käsittääkseni julkaista vielä 2015 aikana, jos yrityksen kirjanpidosta eivät luvut selviä reaaliaikaisesti ja tilinpäätöstiedot saadaan purkkiin vasta 2015 aikana. Jäämme siis odottamaan. Tammikuun aikana Las Vegasissa järjestetään kuluttajaelektroniikkamessut, jossa myös Elektrobitillä on oma osasto. Ks. http://www.cesweb.org/

Biohitiltä ei ole kuulunut kummempia. Yksi huomionarvoinen asia tosin on; vuoden 2013 vuosikertomuksessa kirjoitettiin, että Gastropanelilla on testattu 100 000 henkilöä. Vuoden 2014 joulukuun pörssitiedotteen liitteessä sanottiin, että Gastropanelilla on testattu jo miljoonia ihmisiä. Yritykseltä itseltään on varmistettu, että luvut pitävät paikkansa ja ovat samalla tavalla lasketut. Mistä on kyse? Aika näyttää.

Joulukuun kuoppa alkoi heti vuoden 2015 ensimmäisenä pörssipäivänä korjautumaan varsin mukavasti; Biohit +7.22% ja Elektrobit  +4.76%. Hajautusta ei ole, joten kyyti on usein kovaa sekä ylös- että alaspäin. Katsotaan kuinka tammikuun käy.

Kuukausiraportti 11/14

By | Yleinen | No Comments

On kuukausiyhteenvedon aika. Salkku kehittyi (todellisuudessa tuo ei ole ihan tasan marraskuu, vaan kuukausi nykyhetkestä taaksepäin) positiivisesti ainakin indeksiin nähden. Kuukausi on aika lyhyt ajanjakso, mutta jokaiseen kuukauteen tuntuu mahtuvan paljon tapahtumia.

Näyttökuva 2014-11-29 kello 17.10.23Näyttökuva 2014-11-29 kello 17.52.47

Salkku näyttää aika erilaiselta kuin blogia aloittaessa, koska jouduin asuntokauppojen takia myymään osan omistuksistani. Revenio Group ja SSH Communications Security saivat toistaiseksi lähtä. Miksi päädyin näihin valintoihin? Elektrobitissä painaa ison potentiaalin ja valoisan tulevaisuuden lisäksi matalahko keskihinta, minkä takia en vielä halua lappuja alkaa myymään. Biohit sai pysyä, koska näen siinä kolmikosta Biohit-Revenio Group-SSH Communications Security ehdottomasti suurimman potentiaalin. Revenio Group ja SSH Communications Security toki säilyvät tarkkailussani ja ovat molemmat hyviä yhtiöitä.

Biohitin avauskurssi 3.11 oli 5,52 € ja päätöskurssi 28.11 5,1 €. Laskua -42snt (-7,6%). Kurssilasku vaikuttaa aiheutuneen lähinnä Biohitin hallituksessa istuvan Mikko Salaspuron osakemyynneistä. Myynnit näyttävät nyt laantuneen ja suurimpien omistajien listalla ei ole tapahtunut mitään merkittäviä muutoksia. Vuosi ei Biohitin osalta ole mennyt niin kuin kuvittelin sen menevän, mutta olen vakuuttunut siitä, että yrityksessä on tehty niin sanotusti oikeita asioita. Marraskuun ainoa huomionarvoinen pörssitiedote julkaistiin 3.11. Siinä kerrottiin, että Niklas Nordström on nimitetty yrityksen uudeksi talousjohtajaksi. Loppuvuodelta odotan vielä tiedotetta tai paria. Eri tuotteiden rekisteröintiprosessien etenemisestä pitäisi kuulua jotain. Toiseksi odotan tietoa Kiinan projektin etenemisestä. Myöskin seulontasopimuksia pitäisi alkaa tulemaan tässä 2015 aikana.

Vuonna 2011 Biohit ilmoitti myyvänsä nesteannosteluliiketoimintansa Sartoriukselle. Kauppahinta oli 68 miljoonaa euroa käteisenä. Biohitin perustaja, Osmo Suovaniemi, on sanonut, että nykyisellä diagnostiikkaliiketoiminnalla on 10-100 kertaa suurempi potentiaali kuin nesteannosteluliiketoiminnalla. Tähän ja muuhun yrityksestä vuosien saatossa hankkimaani tietoon perustan arvioni siitä, että Biohitillä on todellakin melkoisen iso potentiaali. Pelkästään Suovaniemen arvion alarajan mukainen 680 miljoonaa € tekisi nykyisellä osakemäärällä 61,23 € per osake. Lähivuosien aikana tulemme näkemään, että seuraako nousu vai tuho.

Elektrobitin avauskurssi 3.11 oli 3,43 € ja päätöskurssi 28.11 3,63 €. Nousua 20snt (5,8%). Vaihtoakin on ollut mukava määrä. Merkittäviä tapahtumia marraskuulta ovat:

6.11 Osavuosikatsaus (Q3/2014) – Liikevaihto kasvoi vertailukauden 45,7 miljoonasta eurosta 52,5 miljoonaan euroon (+14,88%) ja liikevoitto ilman kertalunoteisia tuottoja kasvoi vertailukauden 1,0 miljoonasta eurosta 3,6 miljoonaan euroon (+260%). Ohjeistus pidettiin edelleen (mielestäni) konservatiivisena; liikevaihdon odotetaan kasvavan hitaammin kuin edellisvuonna (liikevaihdon kasvu 14,6%) ja liikevoiton odotetaan olevan toisella vuosipuoliskolla suurempi kuin ensimmäisellä vuosipuoliskolla (5,0 miljoonaa euroa). Samana päivänä Elektrobit ilmoitti järjestelevänsä uudelleen Wireless-liiketoimintasegmenttiä. Tämän arvioidaan johtavan enintään 20 henkilön työsuhteen irtisanomiseen.

12.11 Lehdistötiedote – Elektrobit nimitetty yhdeksi 2015 CES Innovation Awards -palkinnon finalisteista. Elektrobit pääsi finaaliin EB Assist Electronic Horizon- karttatietoratkaisunsa ansiosta.

26.11 Lehdistötiedote – Elektrobit julkaisee monipuolisen ja helposti räätälöitävän internet of things -laitealustan. Saa nähdä mihin tällä päästään. On kuitenkin hyvä pitää mahdollisuuksia auki.

Odotan Elektrobitiltä positiivista tulosvaroitusta joulukuun 2014 aikana ja erittäin vahvaa vuotta 2015. Neloskvartaali on ollut perinteisesti Elektrobitille todella vahva kvartaali ja lisäksi laajentuvat yhteistyökuviot sekä useiden Elektrobitin tuotteita käyttävien automerkkien myyntiennätykset viittaavat vahvan tuloksen suuntaan. Osavuosikatsauksen yhteydessä selvisi myös, että Elektrobitillä on kymmeniä miljoonia euroja hyödyntämättömiä tappioita vuosilta 2007 ja 2008. Nämä näkyvät jossain vaiheessa viivan alla.

Ei muuta kuin jatkamaan keskustelua palstan puolelle ja oikein menestyksekästä loppuvuotta kaikille!

Alku

By | Yleinen | No Comments

Osakeareenan blogi on vihdoin avattu. Blogin rungon muodostavat nimimerkkien Kingpin ja Dodger kirjoitukset. Kingpin pyrkii haalimaan salkkuunsa voimakkaan kasvun vaiheessa olevien, lähinnä pienten yritysten, osakkeita. Dodger taas pyrkii sijoittamaan vakaisiin osinkoa maksaviin yrityksiin, jotka kasvattavat jatkuvasti osinkoaan ja ovat jo osoittaneet tuloksentekokykynsä. Jokaisen kalenterikuukauden lopussa kirjoitamme salkuistamme kuukausiraportin. Muita merkintöjä kirjoitamme fiiliksen mukaan. Myöskin vierailevat kirjoittajat ovat tervetulleita. Lähettäkää sähköpostia osoitteeseen lassi@osakeareena.fi, jos haluatte kirjoittaa jostain aiheesta Osakeareenan blogiin.

Alapuolella salkkujemme osakkeet:

Kingpinin salkun koostumus 15/11/2014

Kingpinin salkun rakenne 15/11/2014

Dodgerin salkun koostumus 15/11/2014

Dodgerin salkun rakenne 15/11/2014

Kirjoitamme tulevien viikkojen aikana salkkujemme yhtiöistä sekä siitä miten ne ovat salkkuihimme valikoituneet.