Monthly Archives: huhtikuu 2016

Salkkuraportti Q1 2016

By | Yleinen | No Comments

salkun kehitys q1 2016salkun sisältö maaliskuu 2016

Vuosi on alkanut melko myrskyisissä tunnelmissa markkinoilla mutta nyt vaikuttaisi siltä, että myrskypilvet ovat toistaiseksi loitontuneet ja indeksit ovat olleet jälleen noususuunnassa. Muutamasta oman salkkuni yhtiöistä kantautui kvartaalin aikana negatiivisia uutisia. Nokian Renkaat kertoi manipuloineensa testituloksia paremman menestyksen toivossa. Samalla kuitenkin mainittiin, että NRE:n lippulaivatuotteen, Hakkapeliitta 8 nastarenkaan, testejä ei ole manipuloitu. Testikohulla on lähinnä negatiivinen vaikutus Nokian Renkaiden brändiin ja nähtäväksi jää, kuinka kuluttajat tähän reagoivat. NRE:n teknologiseen etumatkaan ja jakeluun kilpailuetuina kohulla ei mielestäni ole vaikutusta. Yhtiö otti testimanipuloinnin oma-alotteisesti esille, joka on hieman positiivista yhtiölle. Tämän tapaisilla kohuilla on tapana hiljalleen unohtua kuluttajien mielistä ja katselen oman Nokian Renkaiden positioni kanssa ihan rauhassa kuinka tilanne kehittyy.

Toinen huono uutinen kuultiin Revenio Groupilta, joka ilmoitti, että yhtiön Home silmänpainemittari ei ollut saanut FDA:lta myyntilupaa Yhdysvaltoihin. Tämän seurauksena kurssi sukelsi reilut 20%. Kotimittaukseen tarkoitetun mittarin Yhdysvaltojen myyntilupa on tuotteen menestyksen kannalta kriittinen, sillä USA on suunnannäyttäjä terveysteknologian saralla. Pian myyntiluvan hylkäämisen jälkeen Revenio kuitenkin ilmoitti, että se aloittaa uuden tutkimuksen ja käynnistää FDA-lupaprosessin uudestaan mahdollisimman nopeasti. Uuden luvan hakeminen  FDA:lta aloitetaan näillä näkymin vielä tämän vuoden aikana.

Itse ostin Revenio Groupin osakkeita hieman osinkosalkkuunikin, mutta valitettavasti ennen osakkeen jyrkkää pudotusta. Epäilemättä epäonninen ajoitus. Pidin itse FDA luvan läpimenemistä melko varmana, sillä Reveniolla on ollut jo ennen Home-mittaria yksi tuote, joka oli tarkoitettu kotimittaukseen. Tämä tuote ei kuitenkaan koskaan saanut FDA-lupaa ja se käytännössä kuopattiin ja tilalle kehitettiin Home.

Home-kotimittarin läpimurtoa on nyt lykätty siis ainakin vuodella eteenpäin ja samalla Revenion osakkeesta on suurimmat Homeen liitetyt kasvuodotukset puhallettu pois. Osake on nyt houkuttelevammin hinnoiteltu, tosin konservatiivisemmat sijoittajat haluavat varmasti vielä odottaa osakkeen laskua lähemmäs 20 euroa. Omat osakkeeni säilyvät salkussani ja pidän pienen lisäämisenkin mahdollisena. Revenio on edelleen yksi suosikkiyhtiöistäni.

Q1 ja Q2 ovat hyviä kvartaaleja osinkojen suhteen, sillä niiden aikana Pohjoismaiset yhtiöni maksavat kerran vuodessa tilitettävät osinkonsa:

tammikuu

  • Philip Morris International (PM) – 20,41 USD
  • Disney (DIS) – 25,56 USD

helmikuu

  • AT&T (T) – 24,00 USD
  • Yum! Brands (YUM) – 11,50 USD
  • Kinder Morgan (KMI) – 11,50 USD
  • Fastenal Company (FAST) – 12,00 USD

maaliskuu

  • Johnson & Johnson (JNJ) – 25,50 USD
  • Kone Corporation (KNEBV) – 56,00 EUR
  • Svenska Handelsbanken (SHB-A) – 480,00 SEK
  • Revenio Group Corporation (REG1V) – 158,20 EUR
  • National Oilwell Varco (NOV) – 9,20 USD

Yhteensä osingot Q1:n aikana 393,49 EUR.

Ostot

Ostin Q1:n aikana Hennes & Maurizin (HM-B) ja Revenio Groupin osakkeita. H&M on uusi positio salkussani ja se päätyi salkkuuni Nordnetin kampanjan aikana, jolloin yhtiötä sai ostettua ilman kuluja. H&M on laskenut 52 viikon korkeimmista noteerauksista nyt noin parikymmentä prosenttia ja vaikka se ei ole huutavan halpa (laatuyhtiö harvoin on) näin noin 280 kruunun hinnan sopivaksi ostaakseni pienen position. Yhtiö on toinen hankintani Tukholman pörssistä.

En ollut ilmeisesti ainoa piensijoittaja, joka on hiljattain ostanut Hennes & Maurizia, sillä Kauppalehti kirjoitti hiljattain Suomalaisten piensijoittajien ulkomaisista hankinnoista, joista H&M kuului aivan ostetuimpien joukkoon. Ja miksi ei kuuluisi, sillä vaihtoehdoista H&M:n kilpailija Inditex on huomattavasti kalliimpi tällä hetkellä. H&M:ää on kurittanut vahvistunut dollari kun taas Inditex hyötyy heikosta eurosta.

Jatkan salkkuni lainoituksen vähentämistä säännöllisesti kuukausisäästöillä ja tavoitteena olisi taas velaton salkku 3-4 kuukauden päästä. Uskoisin, että uudet ostot Q2:n ajalta jäävät joko kokonaan pois tai yhteen pieneen ostoon. Myönnettäköön, että ostaminen on huomattavasti mukavempaa hommaa kuin puuduttava lainoituksen takaisinmaksu, mutta näen tässä epävarmassa tilanteessa vivun poistamisen järkevämpänä vaihtoehtona.

Vaikka parista salkkuni yhtiöistä kuultiin hieman negatiivisia uutisia alkuvuonna, ovat muutamat valitsemistani yhtiöistä kuitenkin lähellä 52 viikon huippuja. Tällaisia yhtiöitä ovat The Coca-Cola Company, Philip Morris International ja AT&T. Vaikuttaisi siltä, että vakaat hyvää osinkoa maksavat yhtiöt ovat kelvanneet sijoittajille volatiliteetin ollessa korkea.

Tulosrumba pyörähtää taas käyntiin huhtikuussa ja kun salkkuuni on valikoitunut jo 16:ta erilaista yhtiötä riittää niissä seurattavaa. Hajautus on mielenkiintoinen kysymys, joka mietityttää varmasti monia sijoittajia ja keskittämisellä ja hajauttamisella on omat puolestapuhujansa. Oma salkkuni ei vielä ole kovinkaan hajautettu viiden suurimman sijoitukseni edustaessa noin puolta salkusta. Eikä mielessäni ole mitään lopullista yhtiöiden määrää, johon lopulta päätyisin. Ottaisin mielelläni kuitenkin portfoliooni muutamaa uutta yhtiötä parempien arvostustasojen vallitessa. Hajautus voisi olla aihe, johon mahdollisesti palaan erillisessä kirjoituksessa.