Salkkuraportti Q4 2015

By 4.1.2016 Yleinen No Comments

salkun kehitys q4 2015salkun sisältö 2.1.2016

Vuoden viimeinen kvartaali ja sitä myöten sijoitusvuosi 2015 on nyt nähty. Mitä tapahtui vuoden aikana? Alkuvuosi alkoi euroopassa melko railakkaissa tunnelmissa kun EKP päätti elvytyksen aloittamisesta. Kesällä hermoiltiin jälleen kerran Kreikan kanssa ja hieman myöhemmin hermoilun aiheena oli Kiinan kasvun hyytyminen. Sen seurauksena raaka-aineet olivat kovassa laskussa. Myös öljyn hinta jatkoi vuonna 2014 alkanutta laskuaan ja molemmat öljylaadut päätyivät vuoden lopussa alle 40 dollarin hintoihin per barreli.

Omassa salkussani vuosi 2015 oli hieman kaksijakoinen. Erinomaisesti kehittyneitä osakkeita olivat mm. Revenio Group ja Nokian Renkaat. Sen lisäksi Disney kehittyi vuoden aikana kohtalaisen hyvin vähän reilulla kymmenen prosentin tuotolla.

Toisaalta salkussa oli myös erittäin huonosti kehittyneitä valintoja, kuten Kinder Morgan ja BHP Billiton. Kinder Morganin osalta kävi myös se kaikkein pahin mitä osinkosijoittajalle voi sattua eli osinkoa leikattiin jopa 75% viimeisen kvartaalin aikana. Kinder Morgan on aikaisemmin ollut MLP, joka on rahoittanut kasvunsa lainarahan ja uusien osakkeiden liikkeelle laskemisella. Suurin osa yhtiön tekemästä tuloksesta on maksettu yhtiön osakkeenomistajille osinkoina. Valitettavasti yhtiön kasvun rahoittaminen kävi hankalaksi osakkeen arvon voimakkaan laskemisen jälkeen, eikä kasvua kovan velkataakan takia voitu rahoittaa pelkällä uudella velalla. Yhtiö joutui valitsemaan osingon maksun ja kasvuinvestointien väliltä. KMI päätti valita kasvuinvestointien rahoittamisen leikkaamalla osinkoa.

Olen itse pysynyt Kinder Morganin osakkeenomistajana läpi koko tämän myllerryksen, enkä näe syytä myydä osakkeita nytkään. Yhtiön tuloksentekokyky ei ole oleellisesti muuttunut sijoitusaikanani. Uskon myös, että yhtiöllä on edelleen valoisa tulevaisuus edessään.

BHP Billiton on kärsinyt voimakkaasta raaka-aineiden hinnan laskusta koko viime vuoden. Päädyttyäni osakkeenomistajaksi on osakkeen hinta noin puolittunut reiluun 20 dollariin. Huolimatta rajusta kehityksestä suunnittelen lisäoston tekemistä BBL:ään laskeakseni keskihankintahintaani. Monet ovat alkaneet jo epäillä BHP Billitonin leikkaavan osinkoaan ja tämä onkin syy miksi en ole rynnännyt ostamaan osaketta. Uskon mahdollisen osingonleikkauksen jälkeen osakkeen vielä entisestään laskevan, jonka jälkeen tomun laskeuduttua voisi osakkeen ostoa harkita. Tämä on pelkkää spekulointia osaltani ja voisin osaketta ostaa vaikka heti, ellei minulla olisi vipua salkussani. Olen priorisoinut vivun maksamisen pois salkusta tällä hetkellä tärkeämmäksi.

Listaan alle tuttuun tapaan saadut osingot Q4:n ajalta:

lokakuu

  • Union Pacific (UNP) – 11,00 USD
  • The Coca-Cola Company (KO) – 33,00 USD
  • Philip Morris International (PM) – 20,40 USD

marraskuu

  • AT&T (T) – 23,5 USD
  • Yum! Brands (YUM) – 11,50 USD
  • Kinder Morgan (KMI) – 46,92 USD
  • Fastenal (FAST) – 11,20 USD

joulukuu

  • Johnson & Johnson (JNJ) – 25,50 USD
  • The Coca-Cola Company (KO) – 33,00 USD
  • National Oilwell Varco (NOV) – 9,20 USD
  • Union Pacific (UNP) – 11,00 USD

Yhteensä saadut osingot Q4:n aikana 215,7 €. Uusia osingonmaksajia kvartaalin aikana olivat Union Pacific ja Fastenal.

Ostot

Tein kvartaalin aikana ainoastaan yhden oston. Ostin 26.10.2015 Svenska Handelsbankenin A osaketta 80 kpl kurssiin 118,60 SEK. Päädyin ostamaan Handelsbankenia luettuani Mika Hyttisen Buffett kirjan, jossa Mika kirjoittaa yhtiöstä, sekä luettuani Seligsonin Phoebus blogia. Tehtyäni hieman omaa tutkimustani päätin tehdä ostopäätöksen. Ajattelin kirjoittaa ostosta postauksen tänne blogiinkin mutta toistaiseksi laiskuus on voittanut. Ehkä saan sen vielä aikaiseksi.

Svenska Handelsbanken erottautuu muista pohjoismaisista pankeista ehkä parhaiten hajautetulla päätöksentekomallillaan. Jokaisella konttorilla on itsellään paljon vaikutusmahdollisuuksia toimintaansa ja toistaiseksi pankki on onnistunut päihittämään kilpailijansa kannattavuudessa. Nordea olisi ollut ruotsalaisista pankeista ehkä edullisemmin saatavilla pörssistä, mutta valintani kohdistui kuitenkin mielestäni laadukkaampaan Handelsbankeniin.

Tähänkin sijoitukseen liittyy kuitenkin riskinsä. Suurimpana näkisin Ruotsin asuntomarkkinoilla mahdollisesti olevan kuplan ja sen puhkeamisen. Teinkin varovaisen position avaamisen ja voisin alkaa harkita Handelsbankenin lisäämistä 100 SEK hintaan ja sitä alemmilta tasoilta.

Sijoitusvuosi 2016 on lähtenyt käyntiin myrskyisissä tunnelmissa. Sanotaan, että tammikuu osoittaa usein suunnan koko vuodelle. Onko 2016 karhun vuosi? Kristallipalloni on valitettavan sumea, mutta osinkokevättä odottelen jo kieli pitkällä. Miten kävi vuoden 2015 tavoitteilleni? Se selviää seuraavassa merkinnässäni.

Koko vuoden 2015 kehitys. Välillä oltiin hieman indeksiä edellä mutta loppuvuosi ja KMI heikko kehitys johtivat hieman indeksiä heikompaan kehitykseen.

Koko vuoden 2015 kehitys. Välillä oltiin hieman indeksiä edellä mutta loppuvuosi ja KMI:n heikko kehitys johtivat hieman indeksiä heikompaan kehitykseen vuoden aikana. Uutta matoa koukkuun.

Leave a Reply