Monthly Archives: marraskuu 2014

Salkkuraportti 11/14

By | Yleinen | No Comments

Marraskuu oli kaiken kaikkiaan varsin hyvä kuukausi, kun salkkuni tuotto oli +6,75%. Indeksi tuotti marraskuun aikana melkein yhtä hyvin +5,31%

marraskuu2014dodger

Kiinasta kuultiin kuukauden aikana elvyttäviä uutisia ja EKP on tarvittaessa valmis lisätoimiin estääkseen deflaation. Varsinkin uutiset Kiinasta johtivat Helsingin pörssissä yhteen melko railakkaaseen nousupäivään. Öljyn hinta jatkoi laskuaan ja samalla myös rupla heikentyi euroa vasten.

Omista yhtiöistäni The Coca-Cola Company (KO) ja Yum! Brands (YUM) kehittyivät parhaiten. KO tuotti kuukauden aikana +7,2%. Virvoitusjuoma-yhtiöstä on ollut liikkeellä huhuja, joiden mukaan yhtiö saattaisi olla julkisen ostotarjouksen kohteena. Näiden huhujen mukaan itse herra Warren Buffett saattaisi olla mukana valmistelemassa tarjousta. Buffettin yhtiö Berkshire Hathaway omistaa Coca-Cola Companystä 9,1%. Huhut ovat varmasti olleet yksi syy KO:n hyvään kehitykseen.

Yum! Brandsin osake nousi marraskuun aikana 8%. YUM on hiljalleen toipumassa huonoista Kiinan uutisista, joiden mukaan yksi yhtiön lihan toimittajista myi ravintoloihin vanhentunutta lihaa. Seuraavan osavuosikatsauksen jälkeen olemme viisaampia Kiinan toipumisen suhteen. Toinen yhtiöön liittyvä uutinen kertoi YUMin aloittavan noin yhden miljardin dollarin omien osakkeiden takaisinoston. Nähtäväksi jää myös onnistuuko YUMin Pizza Hutin menun uudistaminen.

Marraskuulle osui myös yksi osavuosikatsaus, kun Disney kertoi Q4 tuloksensa. Tulos oli hyvin pitkälle analyytikoiden odotusten mukainen. Kvartaalin tuloksesta löytyy hyvä kirjoitus osakeareenan Disney-ketjussa. Joulukuussa Disneyn pitäisi ilmoittaa tulevan osingon määrä ja itse ainakin odotan osingon nousevan. Kuukauden aikana Disney nousi salkussani 0,9%.

Viimeinen salkkuyhtiöni Nokian renkaat nousi kuukauden aikana 2,7%. En keksi yhtiöstä marraskuulta juurikaan sanottavaa, tosin yksi uutinen osui silmiini. Yhtiön entinen toimitusjohtaja Kim Gran oli päättänyt luopua Nokian Renkaiden omistuksestaan. Kuun lopussa myös ruplan heikkeneminen suhteessa euroon painoi Nokian Renkaiden kurssia. Harkitsen lisäostoa Nokian Renkaisiin näillä kurssitasoilla tai jos osake lähtee tästä vielä alaspäin.

Mukavaa joulukuun alkua!

Kuukausiraportti 11/14

By | Yleinen | No Comments

On kuukausiyhteenvedon aika. Salkku kehittyi (todellisuudessa tuo ei ole ihan tasan marraskuu, vaan kuukausi nykyhetkestä taaksepäin) positiivisesti ainakin indeksiin nähden. Kuukausi on aika lyhyt ajanjakso, mutta jokaiseen kuukauteen tuntuu mahtuvan paljon tapahtumia.

Näyttökuva 2014-11-29 kello 17.10.23Näyttökuva 2014-11-29 kello 17.52.47

Salkku näyttää aika erilaiselta kuin blogia aloittaessa, koska jouduin asuntokauppojen takia myymään osan omistuksistani. Revenio Group ja SSH Communications Security saivat toistaiseksi lähtä. Miksi päädyin näihin valintoihin? Elektrobitissä painaa ison potentiaalin ja valoisan tulevaisuuden lisäksi matalahko keskihinta, minkä takia en vielä halua lappuja alkaa myymään. Biohit sai pysyä, koska näen siinä kolmikosta Biohit-Revenio Group-SSH Communications Security ehdottomasti suurimman potentiaalin. Revenio Group ja SSH Communications Security toki säilyvät tarkkailussani ja ovat molemmat hyviä yhtiöitä.

Biohitin avauskurssi 3.11 oli 5,52 € ja päätöskurssi 28.11 5,1 €. Laskua -42snt (-7,6%). Kurssilasku vaikuttaa aiheutuneen lähinnä Biohitin hallituksessa istuvan Mikko Salaspuron osakemyynneistä. Myynnit näyttävät nyt laantuneen ja suurimpien omistajien listalla ei ole tapahtunut mitään merkittäviä muutoksia. Vuosi ei Biohitin osalta ole mennyt niin kuin kuvittelin sen menevän, mutta olen vakuuttunut siitä, että yrityksessä on tehty niin sanotusti oikeita asioita. Marraskuun ainoa huomionarvoinen pörssitiedote julkaistiin 3.11. Siinä kerrottiin, että Niklas Nordström on nimitetty yrityksen uudeksi talousjohtajaksi. Loppuvuodelta odotan vielä tiedotetta tai paria. Eri tuotteiden rekisteröintiprosessien etenemisestä pitäisi kuulua jotain. Toiseksi odotan tietoa Kiinan projektin etenemisestä. Myöskin seulontasopimuksia pitäisi alkaa tulemaan tässä 2015 aikana.

Vuonna 2011 Biohit ilmoitti myyvänsä nesteannosteluliiketoimintansa Sartoriukselle. Kauppahinta oli 68 miljoonaa euroa käteisenä. Biohitin perustaja, Osmo Suovaniemi, on sanonut, että nykyisellä diagnostiikkaliiketoiminnalla on 10-100 kertaa suurempi potentiaali kuin nesteannosteluliiketoiminnalla. Tähän ja muuhun yrityksestä vuosien saatossa hankkimaani tietoon perustan arvioni siitä, että Biohitillä on todellakin melkoisen iso potentiaali. Pelkästään Suovaniemen arvion alarajan mukainen 680 miljoonaa € tekisi nykyisellä osakemäärällä 61,23 € per osake. Lähivuosien aikana tulemme näkemään, että seuraako nousu vai tuho.

Elektrobitin avauskurssi 3.11 oli 3,43 € ja päätöskurssi 28.11 3,63 €. Nousua 20snt (5,8%). Vaihtoakin on ollut mukava määrä. Merkittäviä tapahtumia marraskuulta ovat:

6.11 Osavuosikatsaus (Q3/2014) – Liikevaihto kasvoi vertailukauden 45,7 miljoonasta eurosta 52,5 miljoonaan euroon (+14,88%) ja liikevoitto ilman kertalunoteisia tuottoja kasvoi vertailukauden 1,0 miljoonasta eurosta 3,6 miljoonaan euroon (+260%). Ohjeistus pidettiin edelleen (mielestäni) konservatiivisena; liikevaihdon odotetaan kasvavan hitaammin kuin edellisvuonna (liikevaihdon kasvu 14,6%) ja liikevoiton odotetaan olevan toisella vuosipuoliskolla suurempi kuin ensimmäisellä vuosipuoliskolla (5,0 miljoonaa euroa). Samana päivänä Elektrobit ilmoitti järjestelevänsä uudelleen Wireless-liiketoimintasegmenttiä. Tämän arvioidaan johtavan enintään 20 henkilön työsuhteen irtisanomiseen.

12.11 Lehdistötiedote – Elektrobit nimitetty yhdeksi 2015 CES Innovation Awards -palkinnon finalisteista. Elektrobit pääsi finaaliin EB Assist Electronic Horizon- karttatietoratkaisunsa ansiosta.

26.11 Lehdistötiedote – Elektrobit julkaisee monipuolisen ja helposti räätälöitävän internet of things -laitealustan. Saa nähdä mihin tällä päästään. On kuitenkin hyvä pitää mahdollisuuksia auki.

Odotan Elektrobitiltä positiivista tulosvaroitusta joulukuun 2014 aikana ja erittäin vahvaa vuotta 2015. Neloskvartaali on ollut perinteisesti Elektrobitille todella vahva kvartaali ja lisäksi laajentuvat yhteistyökuviot sekä useiden Elektrobitin tuotteita käyttävien automerkkien myyntiennätykset viittaavat vahvan tuloksen suuntaan. Osavuosikatsauksen yhteydessä selvisi myös, että Elektrobitillä on kymmeniä miljoonia euroja hyödyntämättömiä tappioita vuosilta 2007 ja 2008. Nämä näkyvät jossain vaiheessa viivan alla.

Ei muuta kuin jatkamaan keskustelua palstan puolelle ja oikein menestyksekästä loppuvuotta kaikille!

Disney – The force is strong in this one

By | Yleinen | No Comments

Disney on mediamonialayhtiö, joka toimii viidessä eri segmentissä. Lista segmenteistä ja niiden osuuksista vuoden 2014 liikevaihdosta:

  • Media Networks 43%
  • Parks & Resorts 31%
  • Studio Entertainment 15%
  • Consumer Products 8%
  • Interactive 3%

Media Networks mm. ESPN ja ABC kanavineen, sekä Parks & Resorts -segmentti muodostavat liikevaihdosta yli 70 prosenttia. Loput kolme segmenttiä ovat kuitenkin ne nopeimmin kasvavat liiketoiminta-alueet.

Elokuvat ovat Disneylle erittäin tärkeitä, koska niiden tuotot valuvat myös muihin yhtiön segmentteihin. Esimerkiksi käy hitti-animaatio Frozen. Vaikka se ei tuota enää lipputuloja elokuvateattereista, myydään elokuvan DVD ja Blu-ray kopioita edelleen. Consumer Products segmentin lisensoidut Frozen tuotteet, kuten nuket ja asut ovat olleet suosittuja ja Disneylandissä lapset pääsevät tapaamaan elokuvan hahmoja livenä, joka taas tuo lisää tuloja Parks & Resorts -segmentille. Frozen pelit tuovat tuloja yhtiön Interactive-segmentille.

Disney on mielestäni nykyisen toimitusjohtajan Bob Igerin johdolla tehnyt fiksuja yritysostoja. Vuonna 2006 ostettiin Pixar, joka on tunnettu animaatioistaan. Marvel Entertainment oli vuorossa vuonna 2009. Oston jälkeen on tehty viisi Marvel elokuvaa ja vauhti on kiihtymässä tulevina vuosina. Uusin Disneyn hankinta on Lucasfilm vuodelta 2012.

Disneyllä on takanaan vahva vuosi, eikä vuosi 2015 näytä huonolta elokuvien suhteen. Huhtikuussa saapuu elokuvateattereihin Avengers: Age of Ultron. Ensimmäinen Avengers-elokuva oli suuri menestys ja odotukset ovat korkealla jatko-osan suhteen. Star Wars elokuvien vanhojen tähtien ja uusien tuttavuuksien saapuessa teattereihin jouluksi 2015, ovat odotukset tuskin vähäisemmät. Uusia Star Wars elokuvia on tällä hetkellä suunniteltu kuvattavan kolmen elokuvan verran ja avoinna on myös optio useista spin-off -elokuvista

Ensi vuonna avataan Shanghaihin myös uusi puisto. Sen rakennuskustannukset tulevat heikentämään yhtiön tulosta vuoden 2015 aikana.

Hyvin mennyt vuosi 2014 on näkynyt myös yhtiön osakekurssissa. Osake on tänä vuonna voittanut S&P 500 indeksin selvällä marginaalilla. Osake ei ole P/E:llä mitattuna halpa; lukema on tällä hetkellä 21 tuntumassa. Uskon, että laadusta kannattaa kuitenkin maksaa ja olen tehnyt sijoituksen hyvin pitkällä sijoitushorisontilla. Yhtiön vahvat brändit täyttävät myös vaatimukseni yhtiön kilpailuedusta.

Osinkotuotto uudelle sijoittajalle on matalalta kuulostava 1%. Yhtiö on kuitenkin säännöllisesti pystynyt nostamaan osinkoaan, eikä ole leikannut sitä kertaakaan 28 vuoden aikana. Osingonjakosuhde on vain 20% tuntumassa, joten sanoisin ettei yhtiö ole ainakaan leikkaamassa osinkoaan lähiaikoina. Disney maksaa useimmista Pohjois-Amerikkalaisista yhtiöistä poiketen osingon kerran vuodessa. Disney ostaa myös takaisin omia osakkeitaan aktiivisesti. FY 2014 yhtiö osti takaisin omia osakkeitaan 84 miljoonaa, mikä vastaa noin 4,5% kaikista osakkeista.

Myönnän nauttivani Marvel elokuvien seuraamisesta ja pidän myös paljon alkuperäisestä Star Wars trilogiasta. Ehkä tämä uusin Disney ostokseni oli siis myös osittain tunneostos, mutta uskon sen osoittautuvan hyväksi pitkän aikavälin sijoitukseksi. Yhtiön käänteitä seuraan siis varsin mielelläni.

Mitä mieltä olet Disney sijoituksestani? Voisitko itse ajatella sijoittavasi Disneyn osakkeisiin? Kerro se kommenteissa tai suuntaa Osakeareenan Disney-keskustelupalstalle osoitteessa:

http://www.osakeareena.fi/viewtopic.php?f=21&t=116

Alku

By | Yleinen | No Comments

Osakeareenan blogi on vihdoin avattu. Blogin rungon muodostavat nimimerkkien Kingpin ja Dodger kirjoitukset. Kingpin pyrkii haalimaan salkkuunsa voimakkaan kasvun vaiheessa olevien, lähinnä pienten yritysten, osakkeita. Dodger taas pyrkii sijoittamaan vakaisiin osinkoa maksaviin yrityksiin, jotka kasvattavat jatkuvasti osinkoaan ja ovat jo osoittaneet tuloksentekokykynsä. Jokaisen kalenterikuukauden lopussa kirjoitamme salkuistamme kuukausiraportin. Muita merkintöjä kirjoitamme fiiliksen mukaan. Myöskin vierailevat kirjoittajat ovat tervetulleita. Lähettäkää sähköpostia osoitteeseen lassi@osakeareena.fi, jos haluatte kirjoittaa jostain aiheesta Osakeareenan blogiin.

Alapuolella salkkujemme osakkeet:

Kingpinin salkun koostumus 15/11/2014

Kingpinin salkun rakenne 15/11/2014

Dodgerin salkun koostumus 15/11/2014

Dodgerin salkun rakenne 15/11/2014

Kirjoitamme tulevien viikkojen aikana salkkujemme yhtiöistä sekä siitä miten ne ovat salkkuihimme valikoituneet.